Abstrak
Penelitian ini dilatarbelakangi oleh tingginya tekanan keuangan dan kewajiban perusahaan sehingga beberapa perusahaan BUMN melakukan Re-strukturisasi Utang sebagai upaya memperbaiki kondisi keuangan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbandingan kinerja keuangan perus-ahaan BUMN sebelum dan sesudah Restrukturisasi Utang menggunakan pendeka-tan rasio keuangan. Kebaruan penelitian ini terletak pada pengujian komparatif kinerja keuangan beberapa perusahaan BUMN yang melakukan Restrukturisasi Utang pada periode yang berbeda menggunakan pendekatan rasio keuangan. Penelitian ini menggunakan jenis penelitian komparatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan empat perusahaan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Periode pengamatan dilakukan selama tiga tahun sebelum dan tiga tahun sesudah Restrukturisasi Utang pada masing-masing perus-ahaan. Teknik analisis data menggunakan Rasio Keuangan, Statistik Deskriptif, Uji Normalitas Shapiro Wilk dan Uji Wilcoxon Signed Rank Test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Rasio Solvabilitas yang diukur menggunakan Debt To As-sets Ratio (DAR), Debt To Equity Ratio (DER) dan Long Term Debt To Equity Ratio (LTDER) menunjukkan perbedaan yang signifikan sebelum dan sesudah Restrukturisasi Utang. Namun perubahan tersebut menunjukkan tingkat ketergan-tungan perusahaan terhadap utang masih relatif tinggi setelah Restrukturisasi dil-akukan, sementara itu Rasio Likuiditas dan Rasio Profitabilitas tidak menunjukkan perbedaaan yang signifikan sebelum dan sesudah Restrukturisasi Utang.