Abstrak
Pandemi covid-19 memberikan tekanan terhadap kinerja keuangan suatu perusahaan, ditandai dengan penurunan kinerja dan terganggunya arus kas, sehingga meningkatkan resiko terjadinya financial distress. Ketidakstabilan ekonomi selama masa pandemi mendorong pentingnya mendeteksi potensi financial distress sejak dini agar perusahaan dapat mengambil langkah antisipasi. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis rasio keuangan terhadap prediksi financial distress pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020-2024 dengan menggunakan model Grover, Ohlson, dan Zavgren. Rasio keuangan yang digunakan meliputi Return On Asset (ROA), Current Ratio (CR), Debt To Asset Ratio (DAR), dan Total Aset TurnOver (TATO). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis regresi data panel. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 10 perusahaan farmasi dalam rentang waktu 5 tahun. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dalam menentukan sampel. Dalam penelitian ini menggunakan software EVIEWS 2013.Hasil uji parsial (uji t) menunjukkan bahwa pengaruh rasio keuangan terhadap prediksi financial distress berbeda pada masing-masing model. Pada model Grover rasio keuangan berpengaruh signifikan terhadap financial distress, sedangkan pada model Ohlson dan Zavgren beberapa rasio keuangan tidak menunjukkan pengaruh signifikan secara parsial. Hasil uji simultan (uji f) menunjukkan bahwa ROA, CR, DAR, dan TATO secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap prediksi financial distress pada model Grover, Ohlson, dan Zavgren. Hasil uji koefisien determinan (R^2) menunjukkan kemampuan variabel dependen dapat dijelaskan oleh variabel independen sebesar 98% (Grover), sebesar 59% (Ohlson) dan 99% (Zavgren), sedangkan sisanya dipengaruhi oleh variabel lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini.